애플의 서비스 사업이 빠르게 성장하고 앞으로 더 크게 성장할 여지가 많습니다. 현재 기록상 애플은 3조 달러 이상의 가치를 지니고 있으며, 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나로 꾸준히 손에 꼽힙니다. 이러한 성공의 큰 부분은 세계적인 브랜드와 고객 충성도에 기인하며, 이는 애플을 세계에서 가장 수익성 높은 기업 중 하나로 만들어주었습니다.
그러나 이 사업도 완벽하지 않으며, 지난 네 분기 동안 매출이 감소하였습니다. 주식의 수익도 최근에는 기대에 못 미치는 상태로, 지난 여섯 개월 동안 주가는 겨우 1% 상승했습니다. 특히 주가가 높게 평가되고 있는 상황에서 투자자들은 이 주식에 대해 우려를 품고 있는 것으로 보입니다.
서비스 수익이 지난해 제품 판매 감소를 상쇄시켰다
애플의 가장 최근 재무연도는 2023년 9월 30일에 종료되었으며, 이 기간 동안 회사는 전년도 대비 약 3% 감소한 3823억 달러의 순 매출을 보고했습니다.
그러나 이것만으로는 전체 이야기를 전하지 못합니다. 왜냐하면 제품 판매가 그 감소를 견인했지만, 서비스 세그먼트는 9% 증가하여 852억 달러로 늘었습니다. 두 년 전으로 돌아가면, 서비스 수익은 25% 증가했습니다.
이번 재무연도에 서비스는 매출의 기록적인 22.2%를 차지했으며, 이는 주주들에게 긍정적인 전망을 보여주는 몇 년 동안의 추세를 이어가고 있습니다.
미래에 애플 사업에서 훨씬 중요한 부분이 될 수 있습니다
전 세계에서 사용되는 애플 기기는 20억 대 이상이 있습니다. 소비자들이 아이폰이나 맥북을 업그레이드하는 속도가 느려지더라도, 회사는 여전히 Apple TV+, Apple Music, Apple Arcade 및 Apple Fitness+와 같은 서비스를 제공할 수 있습니다. 미래에 회사가 무엇을 롤아웃할지를 고려하지 않고서는 못할 양적인 기회입니다.
이는 회사에게 상위 제품 판매에 대한 의존도를 줄이고 수익 다각화의 큰 기회를 제공합니다. 강력한 서비스 기반은 사용자들을 애플의 생태계에 묶어두어 다른 플랫폼으로의 전환을 어렵게 만듭니다.
또한 사용자들에게 이미 20억 대 이상의 기기가 손에 있음으로써 제품 매출을 꾸준히 성장시키는 것은 어려울 수 있지만, 이는 회사에게 서비스를 사용자들에게 추가로 판매할 수 있는 큰 기회입니다. 이 과정에서 서비스 세그먼트는 2023 회계연도에 70.8%의 총 마진을 기록하면서 제품의 36.5% 마진의 거의 두 배에 달했습니다.
애플에 투자하기에 너무 늦지 않았을 것
거래 중인 32배의 최근 이익에 따르면, 애플 주식은 저렴한 가격이 아닙니다. 이러한 프리미엄은 이 정도의 영향력과 매년 약 1000억 달러의 연간 현금 흐름을 가진 기업에게 상당한 것으로 볼 수 있습니다. 서비스가 사업의 점점 더 큰 부분을 차지하면서 이는 하드웨어 측면의 흐름과 변동을 점점 더 상쇄시킬 수 있습니다.
주식은 최근 몇 년 동안의 놀라운 성장에서 휴식을 취했지만, 애플의 장기적인 트라젝터리는 여전히 유망합니다. 투자자들이 이 기술 거장에 대해 낙관적으로 유지할만한 많은 이유가 있습니다.