아이폰 제조사인 애플(AAPL -0.54%)은 인기 있는 하드웨어 제품 라인업과 신생 서비스 및 소프트웨어 오퍼링으로 지구상에서 가장 가치 있는 기업 중 하나가 되었습니다. 소비자 중심의 기술 세계에서의 전문성과 우위한 성과는 잠재적인 인수에 대한 매우 유익할 수 있습니다.
Peloton Interactive (NASDAQ: PTON)을 고려해보십시오. 이 한때 번창했던 운동 장비 및 응용 프로그램 기업은 수요 감소와 지속적인 순손실을 겪고 있습니다. 어쩌면 약간의 도움을 받으면 회복 계획이 가속화될 수 있을 것입니다.
막대한 재정 자원을 갖춘 아이폰 제조사가 어렵게 지내는 피트니스 회사를 인수할 가능성이 있을까요? 이 거래에 대한 루머에 관한 투자자들이 알아야 할 두 가지 중요한 사항이 있습니다.
1. 애플은 적절한 구매자입니다
애플은 자사의 독점 소프트웨어로 구별되는 아름다운 하드웨어를 개발하는 것에 특화되어 있습니다. 이것이 바로 Peloton이 하는 일과 동일합니다. 차이점은 애플이 혁신적인 문화, 브랜드 강도 및 가격 결정력에 중점을 두어 지속적인 성공을 거두었다는 것입니다. Peloton도 이와 같이 되고 싶어합니다.
Watch와 Fitness+를 통해 이미 건강 공간에 참여한 애플은 최고경영자 Tim Cook이 2019년에 "애플의 인류에 대한 가장 큰 기여는 건강에 관한 것일 것이다"고 말한 바 있습니다. 사람들의 삶을 개선하려는 전반적인 목표는 Peloton이 애플과 공유하는 가치입니다.
전략적으로 이 거래는 의미가 있을 수 있습니다. 이미 20억 개 이상의 액티브 디바이스를 보유한 애플은 피트니스 기구를 고소득 가정에 추가함으로써 데이터 수집의 또 다른 경로를 제공할 수 있으며, 두 회사는 통합 방안을 찾을 수 있는 멋진 방법이 있을 것입니다.
예를 들어, Apple Music은 Peloton의 거대한 운동 카탈로그에 대한 모든 음악을 제공할 수 있을 것입니다. 그리고 Apple Card를 통해 Apple은 Peloton 하드웨어 구매에 대한 특정 보상이나 인센티브를 제공할 수 있을 것입니다.
또한 Apple은 현금으로 Peloton을 인수할 재정 자원을 갖추고 있습니다. 2023 회계 연도에는 기술 기업이 1000억 달러의 자유 현금 흐름을 생산했습니다. 그 자금은 충분하게 있습니다.
2. Peloton은 거의 영향을 미치지 않을 것입니다
Peloton을 위해 애플이 당연한 구매자가 될 이유를 모두 살펴보았으니, 이 거래가 곧 일어날 가능성은 낮다고 생각하는 이유를 고려해봅시다.
먼저, 애플은 대규모 인수를 선호하는 기업 전략으로 알려져 있지 않습니다. 애플의 가장 큰 인수는 2014년 Beats를 30억 달러에 인수한 경우입니다. Peloton의 현재 시가총액인 21억 달러에 비해 가능한 인수는 여전히 애플의 최대 규모 중 하나일 것입니다. 이것이 경영진이 시도하고 있는지 여부를 알 수 없습니다.
애플은 2023 회계 연도에 3830억 달러의 수익을 창출했습니다(2023년 9월 30일 종료). Peloton은 2023 회계 연도(6월 30일 종료)에 28억 달러의 매출을 기록했습니다. 심지어 이 운동 회사가 애플 아래에서 수익이 급증하더라도 그것은 여전히 너무 작은 기회일 수 있습니다.
한편, 이 거래가 일어나더라도 작동하지 않으면 인수 가격은 애플에게는 무시될 만한 금액이 될 것이며, 주주들은 그것을 별로 중요시하지 않을 것입니다. 최소한 경영진이 전략적으로 의미가 있다고 여겼지만 현실화되지 않은 시도를 한 셈이니까요.
그러나 이 거래가 현실이 되고 Peloton이 애플의 운영에 성공적으로 통합되어 성장과 수익성을 되찾는다면 그것은 여전히 애플에게는 큰 영향을 미치지 않을 것입니다.
애플은 기본적으로 전 세계 인구를 대상으로 하는 시장을 가지고 있습니다. 천 달러 이상을 지불하여 운동 기구를 구매하길 원하는 사람들은 그중에 아주 작은 부분일 뿐입니다. 그러나 이 거래가 현실화된다면 그것은 의심의 여지 없이 Peloton에게 애플보다 더 큰 혜택을 줄 것입니다.