Bank of America (BAC -0.91%)은 금융 산업에서 상징적인 이름입니다. 회사는 대공황 이후 사업을 개선한 것으로 보이며, 어려운 시기 이후 배당이 안정적으로 성장하고 있습니다. 그러나 투자자들은 이 은행을 사야 할까요? 여기 Bank of America 주식을 사지 않을 이유가 몇 가지 있습니다.
Bank of America는 복잡한 기업입니다
2600억 달러 이상의 시가총액을 가진 Bank of America는 매우 큰 기업입니다. 크다는 것은 나쁜 것이 아닙니다. 사실, 이는 규모의 경제 등 여러 가지 이점을 가져올 수 있습니다. 그러나 이 특정 대기업에 관련된 미묘한 문제가 있습니다. 증가된 규모는 증가된 복잡성으로 이어질 수 있습니다.
Bank of America의 핵심 사업은 전통적인 은행 사업으로, 2024년 4분기에 28억 달러의 순 이익을 창출했습니다. 이 사업은 아마 여러분이 상상하는 것보다 더 복잡할 것입니다. 은행 서비스를 자주 사용하기 때문에 기본적인 개념은 쉽게 이해할 수 있습니다. 그러나 회사의 다른 세 부문인 글로벌 자산 운용 및 투자 관리, 글로벌 뱅킹, 글로벌 마켓은 조금 더 이해하기 어렵습니다.
이 세 부문은 넓은 스펙트럼의 활동을 포괄하므로 회사의 재무 결과를 검토할 때 더 많은 사항을 파악해야 합니다. Bank of America가 이러한 부문을 보유하고 있는 것은 나쁜 것이 아니지만, 이 회사는 단순히 미국의 은행만 있는 것이 아닙니다.
Bank of America의 배당은 그저 그렇습니다
위에서 언급한 대로 Bank of America는 대공황 기간에 배당을 삭감했습니다. 이것은 좋지 않은 일이지만, 현재로서는 그것이 오랜 시간이 지난 일입니다. 또한 배당은 성장 추세에 있으므로 배당이 전혀 부정적인 것은 아닙니다. 그러나 투자자들은 배당 이야기를 그냥 지나치지 않아야 합니다.
Bank of America의 2.8% 배당수익률을 살펴보면, 지난 10년간의 배당 수익률 범위 중 상위에 위치하고 있습니다. 이는 현재 주식이 역사적으로 저렴하다는 것을 시사합니다. 그러나 이 배당 수익률은 SPDR S&P Bank ETF (KBE -0.86%)를 산업 프록시로 사용할 때 은행에 대한 평균적인 것에 불과합니다.
다시 말해, 은행의 복잡성을 고려할 때, 더 보수적인 투자자들에게는 동일한 수익을 얻을 수 있고 산업 다양화도 더 많이 할 수 있는 은행에 특화된 ETF를 구매하는 것이 위험/보상 교환으로 고려할 가치가 있습니다.
Bank of America는 어려운 시기를 대비하고 있습니다
Bank of America와 관련된 마지막 이유는 이 은행에 특정한 것이 아니라 더 광범위한 은행 섹터에 관한 것입니다. 그럼에도 불구하고, Bank of America는 구체적으로 미래에 대해 언급하고 있으므로 투자자들은 주의를 기울여야 합니다. 예를 들어, 회사의 2023년 4분기 실적 컨퍼런스 콜에서 경영진은 2024년 말까지 실업률이 거의 5%로 상승할 것으로 예상한다고 언급했습니다. 현재 실업률은 3.7% 정도로 현재보다 경제 환경이 더 어려워질 것으로 경영진이 생각하고 있는 것입니다.
게다가, 회사는 순 출자 증가가 전 분기 대비 증가했다고 강조했습니다. 이러한 변화에는 구체적인 이유가 제시되었지만, 이는 고객들이 최근보다 조금 더 재정적인 압력을 느끼고 있다는 것을 시사합니다. 금리가 급속하게 상승함에 따라 이것은 전혀 놀랍지 않은 일입니다.
공정하게 말하자면, 경영진은 회사의 미래에 대해 매우 낙천적으로 언급했습니다. 하지만 현재보다 미래가 더 어려울 것이라는 점을 공개적으로 이야기하는 은행을 사고 싶습니까?
Bank of America는 나쁜 은행이 아닙니다
현재 대형 은행을 찾고 있다면, Bank of America를 사도 될 것입니다. 그러나 이 은행이 복잡한 기관이라는 점을 인지해야 합니다. 주식 배당이 중간 정도로, 아니면 최고가 아니라는 것을 이해해야 합니다. 또한 경영진이 지금보다 경제 환경이 더 어려워질 것으로 지적하고 있는 점을 받아들여야 합니다. 이러한 이유들은 오늘 Bank of America 주식을 사지 않는 좋은 이유입니다.